หลังจากที่นั่งง่วงๆ มาสองสามวันอยู่ ๆ ผมก็เกิดอาการคันไม้คันมือ

ว่าแล้วก็เปิด oopday Q2 ขึ้นมาดูซัก 2-3 บริษัท ในใจก็ไม่คิดว่าจะมีอะไรใหม่ ๆ

แต่ผิดคาด เมื่อเปิดไปเจอ COM7  เหนือความคาดหมายของผมก็คือ

ผู้บริหารออกมาบอกจุดอ่อนของบริษัท!!!

 

ก่อนอื่นก็ต้องสรุปคร่าวๆก่อนว่า

Q2/2019 รายได้ โต 15% กำไรโต 36%  ในงวดนี้ บริษัททำกำไร all time hight

แต่ยอดขายยังไม่ได้ทำ all time hight เท่ากับ Q4/2018

1H/2019 รายได้ โต 16% กำไรโต 39%

 

 

ใครอยากย้อนไปดู Q1 ผมได้สรุปไว้แล้วครับ

สรุปหุ้นเด่น Q1/2019 (COM7) ตอนที่ 2

 

 

สรุป COM7 กับจุดอ่อน 6 ประการ!!!

1.Inventory turnover

ระยะเวลาขายสินค้าของ com7 ในปี 2019 คือ 55 วัน แม้จะน้อยกว่าหลาย ๆ ปีทีผ่านแต่ เป้าหมายของผู้บริหารคือ 45 วัน

2.Invetory provision

ด้วยการที่ยอดขายโตขึ้นทำให้ต้องมีการตั้งสำรองสินค้ามากขึ้นตาม โดยมูลค่าที่ตั้งสำรองสัดส่วนต่อยอดมีสัดส่วนที่เยอะขึ้นเรื่อย จาก 1.x% ขึ้นมาที่ระดับ 2.4%

ใน Q2  บริษัทมียอดขาย 7,769 ล้านบาท ตั้งสำรองที่ 2.4% จะมีมูลค่า 184 ล้านบาท

จุดนี้ผู้บริหารได้ให้ข้อมูลเพิ่มเติม เกินครึ่งของจำนวนที่ตั้งสำรองมาจากเครื่อง demo

(ก็หมายถึงเครื่องที่เอาไว้ให้ลูกค้าทดลองใช้)

โดยในส่วนนี้ ถ้าราคาสินค้า 10,000 บริษัทจะซื้อเครื่อง demo ได้ในราคา 50% คือซื้อที่ประมาณ 5,000 บาท

โดยตัว demo นี้จะห้ามในการขาย จนกว่าสินค้าจะ EOL (ไม่แน่ใจว่าย่อมาจากอะไร แต่เข้าใจว่าจนกว่าจะเลิกขายสินค้านั้น  ถ้าเอาตัว demo มาขายเลยก็จะเสียโอกาสที่จะขายสินค้ารุ่นนั้น ๆ เพราะไม่มีให้ลูกค้าทดลองใช้)

เมื่อครบ 2 ปี มูลค่า demo จะคิดเป็น 0 (ทั้ง ๆ ที่ยังสามารถเอาเครื่อง demo ไปขายได้)

การที่บริษัทโตด้วยการขยายสาขาทำให้เป็นเรื่องยากที่จะลดมูลค่าสินค้าที่ตั้งสำรอง

 

3. Online Business

ตั้งเป้าหมายยอดขายในปี 2019 ที่ 1,000 ล้านบาท  ผ่านไป 6 เดือน ทำยอดขายได้จริง 150 ล้านบาท

 

4.B2B Business

ตั้งเป้าหมายยอดขายในปี 2019 ที่ 1,000 ล้านบาท 6 เดือน ทำได้ 320 ล้านบาท

 

5.Franchise Business

ตั้งเป้าขยายสาขา francise 120 สาขา ยอดขาย 1,000 ล้าน

6 เดือน ขยายได้ 67 สาขา ยอดขาย 280 ล้านบาท

เป้าปีนี้ยังคงเป้าหมายขยายให้ได้ 120 สาขา แต่เมื่อเน้นขยายใน 2H ทำให้รายได้น่าจะเข้าปีหน้า

 

6.Huawei Business

ยอดขายของ Huawei ยังได้รับผลกระทบอย่างต่อเนื่อง

โดยใน Q2 ยอดขายลดลง -150 ล้านบาท

ขณะที่ Q3 คาดว่ายังคงลดลง -50 ล้านบาท

 

ประเด็นอื่นๆ

Market share

บริษัทมี market share ในตลาด smart phone 10%

market share ในตลาด computer 20%

ไม่ได้มองเรื่องตลาดจะโตหรือไม่โต เพราะตลาดยังมีขนาดใหญ่

มีช่องว่างให้โตได้

 

Global market

ถ้าดูในระดับ global จะเห็นว่า com7 มีสัดส่วนสินค้าอยู่ในสีเทาและสีเขียวเข้ม รวมกัน 60%

ยังมีสินค้าอีก 40% ที่ยังมีโอกาสขาย

ส่วน small domestic appliances เช่น เครื่องดูดฝุ่นที่เป็น robot ,เครื่องฟอกอากาศ ยังเติบโตได้

(com7 กำลังจะเปิดร้านขายสินค้า iot ชื่อว่า BB ในต้นเดือนกันยายนนี้)

 

 

Apple Q3

ในส่วนของ apple ที่ได้ประกาศงบ Q3 (เทียบได้กับงบ Q2 ของ com7)

ยอดขายของสินค้าที่ยังเติบโตคือ ipad mac และ accessories

 

ขณะที่บริษัท สัดส่วนของ ipad ก็โตมากกว่า apple คือโตในระดับ 2 digit

จะสังเกตเห็นว่าสัดส่วนของ tablet ในปีนี้เพิ่มมากขึ้น

(ผู้บริหารให้ข้อมูลว่านักศึกษาชอบใช้ ipad ในการ lecture )

 

เรื่องราคากันซักนิด

จากตอนที่ได้สรุปเมื่อสิ้น Q1 ตอนนั้นราคาอยู่ที่ 23.5 บาท

ณ สิ้น Q2 ราคาอยู่ที่ 26 บาท ปรับตัวขึ้นมาประมาณ 10% ซึ่งถือว่าไม่เยอะมาก

 

โดยรวมก็ถือว่าผู้บริหารยังค่อนข้าง agressivee ในการเติบโตมาก

หลาย ๆ ธุรกิจที่ดูเป็นธุรกิจที่บริษัทดูแล้วไม่น่าจะชำนาญ

ก็ยังตั้งเป้ายอดขายในระดับ 1,000 ล้าน

ถือว่าน่าติดตามดูกันต่อไป

 

——- มิสเตอร์หุ้นเด้ง ——-

 

ขอบคุณข้อมูลจาก

Oppday Q2/2019 บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) COM7