หลังจากที่สรุป หุ้นอสังหา ไปแล้ว

วันนี้ลองมาดู หุ้นค้าปลีก กันบ้างครับ ว่าจะมีอะไรน่าสนใจหรือไม่

ลองไปดูฉบับเต็มได้ที่  ทิศทางกลุ่มค้าปลีก ปี 2562

งานดีมีคุณภาพจากเอเชียพลัสอีกแล้วครับท่าน

(ผมไม่ได้ค่าโฆษณานะ)

 

หลังเลือกตั้งหนุนค้าปลีก?

ดัชเชื่อมั่นผู้บริโภค CCI  หลังปีใหม่เริ่มดีขึ้น

สถิติ SSSG จะเห็นว่าหลังเลือกตั้งมีแนวโน้มที่ดีขึ้น

 

แม้ SSSG ปี 2562 ดีขึ้น แต่ยังต่ำกว่าอดีต

การเติบโตของ SSSG

ส่วนหนึ่งเกิดจากโครงสร้างค้าปลีกเปลี่ยนไป ออนไลน์เข้ามาเยอะขึ้น

market place เช่น shoppee lazada เข้ามา

SSSG  หลังปี 57 เป็นต้นมาไม่โตเลย

ปีที่แล้ว(2561)โต 1.3%   ปีนี้(2562)คาด 2.5%

 

การเติบโตของรายได้

ปี 2554 ยอดขายโต 24%  BIGC ซื้อ careful

ปี 2556 ยอดขายโต  22%  CPALL ซื้อ Makro

ปีที่เหลือโตจากการเปิดสาขาใหม่

 

การพัฒนากำไรและขยายสาขาจำกัดขึ้น

การขยายสาขา

CPALL  มีสาขาสิ้นปี 10,988 แห่ง ขยายปีละ 700 แห่ง

MAKRO  Classic store เริ่มไม่ขยาย

(จะเห็นว่าจำนวนสาขาใกล้เคียงกับจำนวนจังหวัดในประเทศไทย)

 

BIGC  ยังค่อนข้าง agressive ในทุก size

เพราะคู่แข่งอย่าง Lotus ยังเปิดต่อเนื่อง

ROBINS เน้น lifestyle ห้าง+พท.เช่า คล้าย CPN

HMPRO คล้ายๆ MAKRO  คือสาขาใหญ่ขยายช้าลง

 

ประสิทธิภาพการทำกำไรและ SG&A/Sales

อัตรากำไรในช่วง 3-4 ปีย้อนหลัง ขึ้นมาเร็ว

เมื่อ sssg คาดหวังได้ไม่เยอะ  ขยายสาขาช้าลง

ต้องพึ่ง private brand ,ควบคุมต้นทุน ค่าใช้จ่ายขาย

จะเห็นว่าปี 60-61 เริ่มนิ่งแล้ว ที่  4.4%

 

การปรับตัวเพื่อการเติบโต

CPALL มีตู้จำหน่ายสินค้า เพิ่มพื้นที่ในการทานอาหาร

HMPRO เน้น service

BIGC เปิด food place 24 ชม.  เน้นอาหาร premium

 

พัฒนา E-commerce

Ex com7 พัฒนาเว็บไซด์

 

ขยายสาขาต่างประเทศมากขึ้น

ประเทศไทย GDP โตช้า

ขณะที่ ประเทศอื่นๆ GDP โตมากกว่าและผู้ค้าดั้งเดิม(โชห่วย) ยังมีเยอะ

 

BJC  ไปกัมพูชา ปีหน้าเปิดอีก 2 สาขา

ROBINS  ยังค่อนข้างนิ่งๆ

MAKRO agressive สุด

2560 ไปกัมพูชา

2561 ไปอินเดีย 2 สาขา

2562  เพิ่มสาขากัมพูชา อินเดีย ไปจีน, เมียนมาร์

HMPRO

ไปมาเลเซีย สินค้าปรับปรุงบ้าน ร้านค้าดั้งเดิมยังเยอะ

แยกขายสินค้ากันเช่น บ้านไหนขายผ้าม่านก็ขายอย่างเดียว

HMPRO เห็นโอกาส น่าจะเริ่มคุ้มทุน เพราะลงทุนไว้นานแล้ว

 

ค้าปลีก 1Q62

SSSG  ไม่สูง แต่ดีกว่าปลายปีเยอะ

BJC ได้ประโยชน์จากราคาอลูมิเนียมลดลงและราคาน้ำมันปาล์มลดลง

BIGC  ราคาหมู  Q1   +58% ,ราคาไก่  Q1   +2%

MAKRO SSSG โต แต่ยังลงทุนต่อเนื่อง

ROBINS  sssg ไม่ค่อยดี private brand ยังโตช้า

 

คาดการณ์กำไรกลุ่มค้าปลีก

คาดทั้งกลุ่ม โต 7.6%   ทั้งปี โต 8%

 

 

การขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ

นโยบาย ขึ้นค่าแรง  กลุ่มค้าปลีกค่อนข้างเป็น labor intensive ใช้คนเยอะ

แม้การขึ้นค่าแรงจะมีผลต่อต้นทุนแต่ช่วงขึ้นค่าแรงก็มีผลให้ sssg โตขึ้น

(ช่วง Q2/55    Q1/56  จะเห็น sssg ขยับ)

 

 

คำแนะนำลงทุน

PE กลุ่ม 30 เท่า

PE ตลาด 15-16 เท่า

 

 

เป็นไงบ้างครับสำหรับ หุ้นค้าปลีก

สำหรับผมแล้ว ยังขอตามแบบห่างๆ

เห็น pe แล้ว ใจไม่ด้านพอ  T T

 

ขอบคุณครับ

มิสเตอร์หุ้นเด้ง