หุ้นเด้ง: Baggerstocks

รู้ และ เห็น ตามความเป็นจริง

หุ้น SEAFCO : ต้นน้ำของกลุ่มก่อสร้าง!!

หุ้น SEAFCO : ต้นน้ำของกลุ่มก่อสร้าง!!

ในบรรดาหุ้นกลุ่มก่อสร้าง ผมชอบกลุ่มที่ทำเสาเข็มมากที่สุด

สาเหตุแรกคือทำงานก่อนส่วนอื่น ทำให้ได้เงินก่อน คือโอกาสการโดนเบี้ยวหนี้น้อยมาก(แต่มีโอกาส)

สาเหตุที่สองคือ ทำงานเสร็จเร็ว backlog ที่มีอยู่จะอยู่ได้ไม่เกิน 6 เดือน

แต่ข้อเสียคือไม่ว่ายังไงก็ถือว่าเป็นกลุ่มรับเหมา ยังไงก็ต้องตาม backlog

เพื่อให้แน่ใจว่าจะมีงานต่อเนื่อง

ปกติงานเสาเข็มจะมีมูลค่า 6-10% ของโครงการทั้งหมด

วันนี้ผมจะมาสรุป oopday Q4/2018 ของ หุ้น SEAFCO

หนึ่งในบริษัททำเสาเข็มที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์

 

โครงสร้างของ SEAFCO

มีบริษัทลงทุนในพม่า seafco ถือ 80%

หุ้น SEAFCO-Subsidiaries

 

สินค้าหลักของ SEAFCO

1.Bored Pile เสาเข็มเจาะ

2.Diaphragm wall กำแพงกันดิน

3.Barrette Construction เสาเข็มเหลี่ยม

หุ้น SEAFCO-Main Products

 

Bored pile และ Barrette เป็นเสาสำหรับรถไฟฟ้า ทางด่วน อาคารสูง

หุ้น SEAFCO-Bored pile and Barrette

 

Diaphragm wall

ใช้กับงานรถไฟฟ้าใต้ดิน ที่จอดรถใต้ดิน 3-6 ชั้น

หุ้น SEAFCO-Diaphragm wall

 

 

งานหลักๆที่ผ่านมา

MRT Orange Line รถไฟฟ้าสายสีส้ม

หุ้น SEAFCO-MRT Orange Line Project

 

One Bangkok

หุ้น SEAFCO-One Bangkok

 

 

2018 Result

ผมเคยสรุปงบคร่าวๆแล้วนะครับ ตามไปอ่านกันได้

ประกาศผลสอบงบปี 2561 EP 2 (HUMAN,CHO,EVER,SELIC,SEAFCO)

สรุปโดยรวมคือ ตั้งเป้าการโตที่ 25% ทำได้จริง 52%

-มีสำรองหนี้สูญ 59 ล้านบาท

-กฎหมายแรงงาน คนงานที่อายุงานเกิน 20 ปี ต้องตั้งค่าใช้จ่ายชดเชย 400 วัน

SEAFCO กำลังให้นักคณิตศาสตร์ประกันภัยประเมินอยู่  น่าจะได้รับผลกระทบประมาณ 3%

หุ้น SEAFCO-2018Y Result

 

หุ้น SEAFCO-Income Total 2018Y

 

 

หุ้น SEAFCO-Source of Revenue

 

จะเห็นว่าปีนี้ยอดขายก้าวกระโดดมากจากเดิมรายได้อยู่ระดับ 1,800 ล้านบาท

ปีนี้ทำได้ 2,700 ล้านบาท ตัวเลขโดยรวมก็ดูดีขึ้น

หุ้น SEAFCO-5 Years Performance

 

Backlog

2,308.22 ล้านบาท

งานในประเทศ 2,105.31 ล้านบาท

งานที่พม่า 202.91ล้านบาท

 

หุ้น SEAFCO-Backlog

 

แยกตามประเภทลูกค้า

ภาครัฐ 39%

เอกชน 61%

ปีที่แล้ว 2017 อย่างละ 50:50

หุ้น SEAFCO-Backlog type

 

งานที่มีโอกาสได้

งานที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง 709,830 ล้านบาท

งานที่อยู่ในระหว่างประกวดราคาอีก 219,596 ล้านบาท

งานที่ SEAFCO ทำได้คืองาน รถไฟฟ้ากับทางด่วน

งานขนส่งทางน้ำทางอากาศมีงานเสาเข็มไม่มาก

หุ้น SEAFCO-Infrastructure projects 1

 

งานภาครัฐในอีก 5-6 ปียังมีอีกเยอะ

หุ้น SEAFCO-Infrastructure projects 2

 

งาน EEC

SEAFCO มองที่งานสนามบินอู่ตะเภา งานมูลค่า 290,000 ล้านบาท มีงานเสาเข็มอยู่ 10,000 ล้านบาท(ยังไม่ได้งานนะครับ)

หุ้น SEAFCO-EEC

 

แนวโน้ม Q1/2019

-gross profit 1H น่าจะใกล้เคียงกับ Q3-Q4 2018 เพราะเป็นงานก้อนเดียวกัน

-net profit น่าจะไปตาม gross profit  น่าจะใกล้เคียงกับ Q3-Q4 2018 แต่ดีกว่า Q1/2018 แน่นอน

เพราะ Q1/2018 เป็นช่วงย้ายเครื่องมือเข้าไปทำงาน one bangkok

งานที่ประมูลใหม่หลังจากนี้ต้องลองดู rate อีกที

backlog 2300 ล้าน 7 เดือนน่าจะทำเสร็จ

อีก 5 เดือนทำอีก 1,xxx ล้าน น่าจะทำได้

 

การลงทุน

-ตั้งงบซื้อเครื่องจักร 150 ล้านบาท

มีเครื่องจักรที่ไม่ได้ใช้ 2X ตัว แต่เป็นเครื่องที่เจาะได้ 60 เมตร

แต่ตอนนี้ SEAFCO รับงานที่เป็นโครงการใหญ่ เสาเข็มที่เส้นผ่านศูนย์กลาง 1.8-2 เมตร

ลึก 80-100 เมตร

 

Capacity?

ตอนนี้ใช้คนเต็ม 100% ใช้เครื่องมือเต็ม 100%

แต่มีส่วนที่เหลือ เช่น เครื่องจักรที่เจาะได้ 60 เมตร เกิดจากงานที่ประมูลน้อย ทำให้เครื่องมือไม่ได้ใช้

จำนวนพนักงาน ตั้งแต่ต้นปีที่แล้วมาถึงต้นปีนี้ จาก 1,200 คน-> 1,300 คน

100 คนที่เพิ่มคือกลุ่มแรงงานพม่า

 

ตลาดอสังหา ชะลอตัว จะส่งผลต่อ SEAFCO ?

-ไม่กระทบ SEAFCO ส่วนใหญ่คอนโดที่ได้รับกระทบคือ medium, low price

คอนโด high price ยังออกมาเยอะ SEAFCO เน้นตรงนี้

 

แนวโน้มราคาวัสดุ

-มีขึ้น มีลง ไม่ค่อยเดือดร้อน

งานรถไฟฟ้า ไม่รวมค่าของ

ส่วนงาน one bangkok ได้ล็อคราคาวัสดุจนจบงานแล้ว

 

ขอบคุณครับ 🙂

 

 

ขอบคุณ

ภาพและข้อมูลจาก OOPDAY Q4/2018

ภาพกราฟราคาจาก:  yahoo.finance

baggerstocks

คนธรรมดาๆ ที่ชอบคิดว่าตัวเองเป็น "ศิลปิน" ทั้งๆที่วาดรูป และเล่นดนตรีไม่เป็น ชอบการลงทุน และอ่านหนังสือเป็นกิจวัตร ความฝันก็คือ "มองหาเส้นขอบฟ้าที่อยู่ถัดไป..."

Comments are closed.
UA-36576237-2